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对于下周行情,镀锌钢管下游需求难以大面积打开,整体出货偏差,观望情绪仍占主流市场。考虑轧钢企业恢复生产速度缓慢,市场缺货规格补充迟缓,从而对价格形成一定的抗跌性。月末,市场各方资金压力加大,贸易商让利走货现象增多。但临近周末期货和钢坯消息利好,商家心态受此提振。故预计短期本地型价将稳中整理为主。
本周型钢市场稳中下调;天津管材厂开工率小幅增加;型厂理论盈利空间大幅减少;预计下周型市将震荡稳中调整。
管材市场先跌后稳。唐山地区轧钢企业有复产计划,但原库存处于低位,市场缺货规格较多,挺价心理依然较强。虽值传统旺季,但需求的释放情况不及预期,下游用户采购力度不大,商家操作多按需补库,市场交投氛围不佳。月末各企业资金周转压力增大,商家出货意愿有所增强,但整体需求还有待释放。临近税改政策执行时间,市场上出现有本月订单付款隔月开票的现象。
本周本周四个交易日期间经历清明三天假期价格整体宽幅震荡运行,以唐山钢坯为例,经过周末的暴涨110元后,来到周一,钢坯开始高位回落30元,周二继续下降20元,周三节前**后一个交易日市场依然没有出现明显好转从而三连降,累积降幅达70元。
周四假期天尾盘仍然跌20元,当前镀锌钢管价格基本回到了暴涨前的价格水平;周五在没有期货的制约和引导下,钢坯厂早盘主动拉涨20元,受其带动市场有一定提振,在此基础上钢坯厂趁胜追击再涨20元。然而好景不长假期**后一天,市场再次沦为疲软,钢坯厂勉强挺价持平。
而来到了周日,市场依然萎靡,预计钢坯或仍然要有一定跌幅,从而本周钢坯反弹幅度或仅在50元左右。兰格网本周钢坯库存调查:兰格网本周钢坯库存调查:据统计8日唐山主要仓库钢坯库存约81.7万吨,较上期(30日)降9.8万吨,降幅10.7%;大库降库明显。
近期下游用天津镀锌钢管需求在淡季环境下同样呈现了淡季不淡的局面。首先,螺纹钢期货大涨带动了上周现货价格录得一定上涨空间。其中,华东地区普遍有80-100元/吨的涨幅,华北、华南部分地区涨幅甚至高达160元/吨。其次,螺纹钢明显强于原料端的矿石和焦炭,从而导致钢厂炼钢利润的显著回升。一方面,螺纹主力期货盘面利润较前一周增加90-100元/吨,目前基本维持在100元/吨以上的利润空间。另一方面,从全国钢厂盈利面的统计情况来看,上周钢企盈利面大幅11个百分点,目前接近60%钢企炼钢有利可图。其中,华北地区炼钢利润周度幅度为140-200元/吨,并且目前多数钢厂的炼钢利润为正,华东地区炼钢利润的修复程度相对不及华北,在30-80元/吨水平,部分钢企仍有100元/吨以上的亏损。后,炼钢利润的回升一定程度上暂缓了钢企开工的下降,数据显示上周全国高炉产能利用率和开工率均呈现环比增加。天津镀锌钢管供给端减产放缓而需求端淡季不淡,二者共同作用于现货钢材,从而其价格走势缺乏明显方向性,然而伴随期货市场价格的快跌快涨扰动,酸洗钝化钢管现货价格实际被动跟跌跟涨趋势明显。数据显示5月中旬在经历期价快速下行后,螺纹主力与上海地区螺纹钢现货价格价差达到了相对低位-390元/吨,之后期货快速上涨,现货价格继续呈现淡季的滞后上涨,期现价差由负转正并冲高至150元/吨,不足两个月的时间里期现价差波动超过500元/吨。横向对比黑色产业链的期货品种期现价差变动情况,虽然普遍存在价差向上修复的情况,但显然螺纹期现价差修复的力度为明显:从5月中旬期货深度贴水,转变为目前期货显著升水,期间拉升幅度超过500元/吨。因此,伴随6月中旬的唐山限产结束以及炼钢利润的持续,笔者预计由供给侧改革主导的钢企减产进程将出现一定程度滞后,供给端压力将呈现阶段性增长。社会库存的下降主要存在两个层面的逻辑支撑,一方面,钢材前期价格下行削弱了钢贸商补库的积极性,从而导致库存向上游钢厂累积,重点钢企的钢材库存数据情况显示,库存水平自6月以来呈现连续攀升,目前已经达到1468万吨水平,创下年内库存的新高;另一方面,下游消费对钢材社会库存的去化作用明显,数据显示6月主流钢贸商日均成交量较5月增加4500吨。因此,下游采购的增加以及钢材社会库存的下降凸显了天津镀锌钢管下游需求淡季不淡的实际情况。
镀锌钢管价格出现异动,其中华北、西南地区钢厂限价、华东地区资源到货有限至市价偏强震荡,但涨后需求未见跟进,市价再次转弱;东北地区因处于冬休,本地需求几无,钢厂多下调厂价以期冬储顺利开展,但因行情疲弱不改,市场氛围悲观,终端囤货较少;华中、华南、西北等地区仍偏弱运行。目前时处淡季,需求难以改善,且年底资金压力仍重,加之钢坯、期螺整体偏弱的走势,行情止跌不易,年前难有涨的行情,预计下周建筑钢材市场仍将维持震荡走弱的格局。目前钢市整体大环境偏弱,月初各行资金回笼渐缓,厂家资金紧张局面难有改观,加之管厂对于原料采购也不怎么积极,管价随之跌入谷底。就目市场库存而言,管厂按需采购,商家备库谨慎。如今北方受天气影响,出货受阻。南方气温逐步下滑,户外工地施工减量,用钢需求随之下滑,供需矛盾尚未得以改善,镀锌钢管价格心态多持悲观。另近期又无利好政策带动市场需求,商家纷纷表示管价已无可跌之处,再次调价较难,目前主导城市聊城 临沂等钢厂因规格库存高低不齐而略有调动,其余城市多愿随行就市低价出货,消化库存为主。预计下周管材行情或将企稳,部分小跌,跌幅在30元/吨左右。需求疲软、成交偏差使得特钢各个品种价格趋弱格局十分明显,尤其原料面北方钢坯价格不断趋低,带动特钢商家心态亦难乐观,尤其本周结构钢各个小厂频频出台下调厂价政策,成本支撑不断弱化。虽部分品种资源受货少支撑本周表现相对弱稳,但镀锌钢管价格暗降出货现象也屡见不鲜。目前社会库存虽然见底回升,但仍远低于去年同期水平,钢材市场中间环节需求减弱,目前的库存上升表现为淡季市场的被动回升,考虑到2月份春节期间的放假休市,钢材社会库存将进一步被动上升。基本能够保持春节前的接单水平,而随着价格的底部上拉,也激发了现货市场整体人气的释放,多数商家采货操作有所抬升,也使得钢厂资源呈现紧俏局面,同时,部分钢厂已安排了春节后的检修操作,也提前加大了市场价格的走高空间,因此,对于中厚板市场而言,无论是从成本上的考虑还是其自身超低的价位上考虑,在所有成品材中,都能够作为的抄底品种,且市场价格与成本价格之间的倒挂也进一步增强了市场反抽的诉求。目前来看,1月份的低点将成为底部,整体镀锌钢管价格价格或保持稳中趋涨的趋势。
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